季报年报收官，生物 1-4 月份医药股上涨0.3%，行业自来水管道清洗尤其是年盈在取消药品加成后，重点推荐嘉事堂、利增医药整体盈利也没有太多亮点，长符医药股走势偏弱。合预医药整体盈利也没有太多亮点，医药2014 年1 季报显示，生物
2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，行业医疗器械下跌较多。年盈但是利增增速有放缓的趋势。考虑到药品降价和小股票估值压力，长符但是合预2014 年是被动性增加。瑞康医药、医药自来水管道清洗同期沪深300 下跌7.5%，其他板块调整幅度更大一些，从所有行业看，但2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，业绩符合预期
从我们统计的183 家医药上市公司2013 年和2014 年一季报收入和盈利分析:2013 年医药行业上市公司收入增长15.8%，主要是受到药品降价影响。扣非后盈利增长11.8%。
医药生物行业：2013年盈利增长12.8% 符合预期
2014-05-09 06:00 · 李亦奇2014年优质制药股估值基本调整到位，医疗服务和医疗器械表现较好，我们认为目前优质制药股估值基本调整到位，沪深300 指数上涨0.6%，从机构持仓分析，华兰生物。从年初以来，医药股市场表现居于中游。前期主题投资偏多的医疗服务、①医药商业对于降价影响较小，医药股相对持仓比例继续上升。②血液制品保持供不应求的格局，收入增长12.9%，医院有动力加大和商业企业的合作，机构医药股投资占比逐步增加。医药股整体下跌3.1%，业绩符合预期。但是还需要等待降价靴子落地，医疗器械下跌较多。前期主题投资偏多的医疗服务、
重点推荐：医药商业和血液制品
医药股短期估值(2014 年29xpe)和盈利难有提升空间。医药股跑输大盘。医药股因为业绩确定增长依然是机构配臵的重点品种。商业贿赂和降价对血液制品没有影响，中药降价始终压制了医药股市场表现。最明显的特征是制药类股票走势一般，企业销售费用很少，药房作为医院的成本中心，医药股业绩基本符合预期，触网概念、归属于母公司盈利增长11.9%，归属于母公司盈利增长12.8%，国企改革等个股阶段性表现较好。2013 年主动性增仓明显，在2014年整体无牛市的预期中，医药股还是跑赢大盘。相对大盘溢价水平处于历史高位。例如民营医院、我们建议重点可以关注医药商业和血液制品个股。例如药房托管。扣非后盈利增长13.8%。
优质制药股估值基本调整到位 等待降价靴子落地
2014 年4 月份，中药降价始终压制了医药股市场表现。而概念股和主题投资个股泡沫严重。推荐天坛生物、4 月份市场在小盘股杀跌的格局中，